每经记者｜张宏

　　8月9日，月平国家统计局公布7月物价指数 。板电比上

　　7月份，格同受国际输入性因素影响
，月平居民消费价格指数(CPI)环比下降0.1%
，板电比上同比上涨0.5%，格同扣除食品和能源价格的月平核心CPI环比上涨0.3% ，同比上涨0.9%，板电比上CPI总体保持温和上涨
。格同国内部分行业需求增加 ，月平但受输入性和季节性等因素影响，板电比上工业生产者出厂价格指数(PPI)环比下降0.7%，格同同比上涨3.5%
，月平涨幅比上月回落0.6个百分点。板电比上

　　从细分项看，格同猪肉价格环比由上月下降0.8%转为上涨4.1%；平板电脑
、计算机和移动电话机价格环比分别上涨11.3%、5.5%和1.0%，同比分别上涨17.4% 、17.2%和8.5%，涨幅均有扩大。

　　东海证券研报指出 ，输入性通胀的影响进一步回落 ，7月CPI以及PPI均受到油价拖累 。不过从居民通胀来看，核心CPI仍保持相对稳定 ，往后看，交通和通信分项基数走低 ，而其他用品和服务基数走高 ，对CPI可能带来不同的影响。从PPI来看，近5个月油价的波动对PPI环比的影响较大 ，如果从复合增速来看，PPI仍延续上行趋势 。往后看 ，PPI的关注点在于AI(人工智能)产业链涨价的扩散以及财政支出提速下建筑施工需求对传统大宗商品的支撑。

　　猪肉价格环比转涨

　　自“春节月”后 ，猪肉价格连续4个月环比下降，降幅逐月收窄，7月首次大幅转涨，创年内最大环比涨幅
。猪肉价格是否进入上涨周期？如何看待当前的市场供需情况？

　　东方金诚首席宏观分析师王青在接受《每日经济新闻》记者文字采访时表示 ，未来一段时间猪肉价格还将处于“磨底”阶段 。7月猪肉价格出现较快上涨，除生猪产能综合调控政策效果有所显现外，主要还是源于当月部分地区高温、强降雨等极端天气频发，短期扰动生猪跨区域调运与出栏节奏 。

　　“可以看到 ，短期反弹后，生猪市场已再度转弱
，现货
、期货价格同步承压。这意味着极端天气影响过后 ，猪肉价格有可能再度回到下行通道。”王青表示。

　　王青认为，本轮猪周期价格下跌阶段偏长
，一方面是规模化养殖导致生猪产能去化缓慢；另一方面是受建筑业持续下行等影响 ，猪肉需求偏弱——建筑工地团餐是猪肉刚性需求的一个重要来源
。考虑到今年上半年建筑业GDP(国内生产总值)同比降幅相较去年全年仍在扩大 ，王青认为，这意味着未来一段时间来自建筑工地的猪肉刚性需求还会下降，进而拖累整体猪肉需求 ，将继续对猪肉价格形成下行压力。

　　方正证券研报指出，由于前期能繁母猪存栏量持续处于高位，产能陆续释放
 ，当前生猪市场供应仍相对充裕；消费端 ，高温抑制猪肉需求，终端走货不畅 。目前来看猪价整体进入磨底周期，预计未来半年市场价格整体仍然位于成本线下方，行业产能去化或进一步加速 。

　　电子产品涨价影响可控

　　近期，手机涨价话题频频受到关注。从数据上看，平板电脑
、计算机和移动电话机价格均环比上涨。其中 ，平板电脑、计算机价格的同比涨幅均超17%  。

　　平板电脑、计算机和移动电话机价格上涨受什么影响？为何平板电脑价格上涨最为明显 ？涨价是否还将持续？

　　对此 ，王青告诉《每日经济新闻》记者，受全球AI产业投资热潮拉动 ，近期存储芯片等计算机零部件价格大幅冲高 ，平板电脑生产成本显著上升 ，倒逼厂商上调价格。这意味着本轮平板电脑价格大幅上涨，主要是成本推动，而非需求拉动。

　　王青补充 ，7月全球AI概念股估值出现大幅调整
 ，但短期内全球数据中心等AI基础设施建设还会较快推进
，将继续推动芯片等计算机零部件价格上涨 。这也意味着平板电脑等电子产品价格还有上涨空间。“不过我们也认为，在当前供强需弱的市场格局下，电子产品涨价外溢影响有限。可以看到，7月平板电脑、计算机和移动电话机价格同比分别上涨17.4%、17.2%和8.5%，涨幅均有扩大，合计影响CPI同比上涨约0.14个百分点，影响幅度仍然可控
。”

　　从生产端看，7月份，计算机通信和其他电子设备制造业同比上涨4.4%，涨幅比上月扩大 。

　　其他新兴产业制造方面，7月智能无人飞行器制造 、碳素新材料、船舶及相关装置制造价格分别环比上涨2.5% 、0.4%和0.3%  ，智能家庭消费设备、护肤用化妆品制造价格分别环比上涨3.4%和0.7%。王青认为，7月
，部分行业价格走势偏强的原因是，在产业升级及消费提质扩容带动下
，需求增加 。

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